在近期股市连续震荡，基金发行市场遇冷的情况下，泉果基金旗下第二只公募产品首募超21亿元，创今年年内持有期权益基金首发纪录。

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泉果基金6月3日公告，泉果思源三年持有期混合型证券投资基金（以下简称“泉果思源”）于6月2日正式成立，获得83474户有效认购，首募规模达21.33亿元。这一数字也创下今年以来持有期权益基金首发新纪录。

在信心比黄金更重要的时刻，泉果思源逆势赢得投资者青睐，彰显了市场对基金经理及基金管理人的认可和信任，更重要的是理性投资者对市场长期投资机会的乐观预期、专业前瞻的判断和迎难而上的勇气。

据悉，该基金由泉果基金董事总经理、公募投资部基金经理刚登峰担纲管理。公告显示，刚登峰持有泉果思源基金份额总量达297.66万份，即自购金额约300万元，通过此举显示其与持有人共进退的决心。

基金发行冰点恰是逆势布局买点

对投资而言，“买其所值，卖其疯狂”是很多人追求的目标。但应用到现实中总是知易行难，基金发行市场常面临“好做不好发”的困境。回顾今年以来受累市场极致分化和风格快速轮动，新基金发行也遭遇冰点。

Wind数据显示，截至5月31日，以基金认购起始日计算，5月共有39只基金成立，环比下降55.68%，创下2018年2月以来新低；发行份额共计366.31亿份，环比下降50.59%，创下2018年9月以来新低。平均发行份额仅为9.39亿份。

从历史经验来看，基金发行的冰点，往往可能是市场低点，也是逆势布局的买点，新基金低点入市更容易做出长期超额收益。而在弱市中推出持有期模式的基金，一方面能帮助投资者锁定时间，“以时间换空间”，规避短期市场波动带来的情绪干扰，另一方面也有利于基金经理着眼中长期进行投资布局，同时充分把握市场震荡捡拾优质便宜的投资标的，为长期业绩埋好伏笔。

权益资产投资性价比重回高位

从估值层面看，截至5月底，上证综指的整体市盈率在13倍左右、沪深300指数的整体市盈率不到12倍，均处在历史较低位置。

据华福证券统计，以更能够刻画权益资产投资“性价比”的指标——股权风险溢价（ERP）为例，ERP越高说明股票相较于债券的预期收益率越高，可能是权益资产较好的买点。复盘历史上历次“底部时刻”，高位ERP往往对应着权益资产的阶段性底部，例如2016年1月、2019年1月、2020年3月，当时的ERP分别位于2005年以来的86%分位数、91%分位数、91%分位数。

今年4月中旬以来的股债行情推动ERP再度上行至高位，Wind数据统计，截至2023年5月29日，沪深300指数的ERP为5.79%，位于2005年以来的82%分位数，权益资产买点凸显。

华福证券首席经济学家燕翔认为，当前时点股票资产已具有极高的性价比，后续继续回调的时间和空间都较为有限，行情出现反弹的概率较大，特别是对于偏左侧以及持有周期较长的投资者而言，当前可能是较好的入场时点。

新一轮上行周期已开启

作为“穿越周期的基本面投资者”，刚登峰擅长自下而上的基本面选股，结合自上而下从宏观、中观的角度寻找投资线索，挖掘优质个股机会，同时深谙三年期投资策略。

有关资料显示，刚登峰为上海交通大学工科学士、管理学硕士，有14年证券从业经验和近10年投资管理经验。刚登峰于去年8月加入泉果基金，现任泉果基金董事总经理、公募投资部基金经理。曾任东方红资产管理执行董事、首席策略、公募权益投资部总经理助理。

对于未来3年的机会，刚登峰颇具信心。他认为，2023年将会是转折之年，新一轮上行周期已开启，当前市场估值水平为未来3年的收益表现创造了有利条件。大概率可以看到消费服务场景、制造业及房地产产业链、明年外需等方向回升。为此泉果思源的主要投资方向将包括新能源、TMT、机械设备、新材料等高端制造板块，医药、食品饮料、农业、纺织服装等领域的消费赛道，地产及相关产业链和资源品等在内的周期板块，以及囊括社会服务、工业服务等在内的现代服务方向。

与此同时，泉果基金的投资者服务团队在各个渠道已启动“泉果·投资中国行”线下宣讲，今年以来已进行了上百场，并在线上通过原创优质内容，在市场低迷期为客户持续注入信心。

泉果基金方面表示，专业服务和专业投研一样重要。“泉果·投资中国行”作为其投资者服务品牌，将以线上和线下的方式进行全方位陪伴客户。他们认为，只有一种方式可以抚平净值的波动，就是用服务和陪伴客户来度过艰难时刻。只有穿过周期，客户才能获得合理、良好的收益。

另据记者了解，由创始人王国斌、姜荷泽领衔，泉果基金已建立包括基金经理、行业研究员、宏观研究专家、量化专家、财务专家、泉果智库专家团等在内的立体化专家型投研团队。核心成员平均从业经验超15年，对高端制造、科技、医疗、消费等行业有兼具深度和广度的研究。从宏观策略、量化跟踪、财务分析、行业研究等多维度，泉果投研团队为该产品提供全方位支持。